Opções | Greeks
Gamma (Opções)
"Gamma mede a taxa de variação do Delta perante um movimento de 1 unidade do subjacente — mostra quão instável (convexo) é o Delta de uma opção."
In-Depth Definition
Enquanto Delta é a primeira derivada do preço da opção, Gamma é a segunda. Gamma é mais alto em opções ATM (At-the-Money) perto do vencimento. Posições com Gamma alto são arriscadas: um pequeno movimento de preço muda o Delta significativamente e, portanto, o valor da opção de forma desproporcional. Na prática de opções fala-se de 'Gamma Squeeze': quando os Market Makers venderam muitas calls e o preço sobe, eles devem comprar cada vez mais subjacente para se cobrirem (Delta-Hedging) → a compra impulsiona o preço ainda mais, exigindo mais cobertura.
StarQuant Insight
O StarQuant calcula o Gamma de portefólio e avisa sobre Gamma Squeezes analisando grandes posições abertas em opções (Open Interest) em strikes críticos.
Pro Tip
Ao vender opções perto do vencimento (0DTE): a alta exposição ao Gamma torna essas posições extremamente arriscadas face a surpresas de preço. Traders profissionais colocam stops apertados e limitam drasticamente o tamanho da posição.