Options | Dérivés
Vega (Options)
"Le Vega mesure la sensibilité du prix d'une option à une variation de 1% de la volatilité implicite. C'est le grec de la volatilité."
Définition Approfondie
Le Vega quantifie l'impact d'une variation de la volatilité implicite (IV) sur le prix d'une option. Un Vega de 0,20 signifie que l'option gagne 0,20€ si l'IV augmente de 1 point de pourcentage, et perd 0,20€ si l'IV baisse de 1%. Les acheteurs d'options ont un Vega positif (ils profitent d'une hausse de la volatilité) ; les vendeurs ont un Vega négatif. Les options ATM à longue durée ont le Vega le plus élevé. Le Vega est central dans la gestion de l'IV Crush : après un événement binaire (earnings, NFP), l'IV s'effondre, et les options achetées perdent massivement de valeur même si la direction était bonne. Les stratégies vega-longues (straddles, strangles) profitent d'une expansion de la volatilité ; les stratégies vega-courtes (iron condors, credit spreads) profitent d'une contraction.
L'Insight StarQuant
L'Options Desk de StarQuant affiche le Vega total du portefeuille et le compare à l'IV Rank actuel pour conseiller sur le positionnement vega optimal : long vol si IV basse, short vol si IV haute.
Conseil de Pro
Ne tradez jamais une option sans regarder son Vega dans le contexte de l'IV Rank. Acheter un call avec un Vega élevé quand l'IV est à son maximum historique, c'est acheter une option chère qui peut perdre de la valeur même si le sous-jacent monte.