Macro | Psychologie
Risk-on / Risk-off
"Le paradigme Risk-on / Risk-off décrit les phases où les investisseurs mondiaux alternent entre actifs risqués (actions, crypto) et actifs refuges (or, obligations, USD, JPY)."
Définition Approfondie
Le modèle Risk-on / Risk-off (RoRo) décrit les phases du cycle d'appétit pour le risque sur les marchés mondiaux. En mode Risk-on, les investisseurs favorisent les actifs à rendement élevé mais risqués : actions (notamment technologie et marchés émergents), cryptomonnaies, matières premières industrielles, devises à haut rendement (AUD, NZD). En mode Risk-off, ils se réfugient dans les actifs perçus comme sûrs : obligations d'État américaines (Treasuries), or, yen japonais (JPY), franc suisse (CHF), et dollar américain. Les transitions entre ces modes sont souvent déclenchées par des événements macro (crise financière, données économiques surprenantes, décisions de banques centrales, tensions géopolitiques). Comprendre le régime dominant permet d'adapter son allocation et ses stratégies.
L'Insight StarQuant
StarQuant surveille en temps réel des indicateurs de sentiment macro (VIX, spreads de crédit, rendements obligataires, corrélations inter-actifs) pour détecter les transitions Risk-on/Risk-off et adapter automatiquement les filtres de sélection de stratégies.
Conseil de Pro
En période de Risk-off, méfiez-vous des corrélations inhabituelles : des actifs normalement décorrélés peuvent chuter ensemble (corrélation vers 1). C'est pourquoi une diversification nominale peut être illusoire lors des crises — le seul vrai hedge est la liquidité ou les actifs refuges.