Opciones | Greeks
Gamma (Opciones)
"Gamma mide la tasa de cambio de Delta ante un movimiento de 1 unidad del subyacente — muestra cuán inestable (convexo) es el Delta de una opción."
Definición Detallada
Mientras Delta es la primera derivada del precio de la opción, Gamma es la segunda. Gamma es más alto en opciones ATM (At-the-Money) cerca del vencimiento. Las posiciones con Gamma alto son arriesgadas: un pequeño movimiento de precio cambia Delta significativamente y por tanto el valor de la opción desproporcionadamente. En la práctica de opciones se habla de 'Gamma Squeeze': cuando los Market Makers han vendido muchas calls y el precio sube, deben comprar cada vez más subyacente para cubrirse (Delta-Hedging) → la compra impulsa el precio más, lo que requiere más cobertura.
Perspectiva StarQuant
StarQuant calcula el Gamma de cartera y advierte sobre Gamma Squeezes analizando grandes posiciones abiertas en opciones (Open Interest) en strikes críticos.
Consejo Pro
Al vender opciones cerca del vencimiento (0DTE): la alta exposición a Gamma hace estas posiciones extremadamente arriesgadas ante sorpresas de precio. Los traders profesionales ponen stops ajustados y limitan drásticamente el tamaño de posición.