Optionen | Greeks
Gamma (Optionen)
"Gamma misst die Veränderungsrate von Delta bei einer Preisbewegung des Basiswerts um 1 Einheit – es zeigt, wie instabil (convex) das Delta einer Option ist."
Ausführliche Definition
Während Delta die erste Ableitung des Optionspreises ist, ist Gamma die zweite. Gamma ist am höchsten bei ATM-Optionen (At-the-Money) kurz vor Verfall. Hohe Gamma-Positionen sind riskant: Eine kleine Kursbewegung verändert das Delta stark und damit den Optionswert überproportional. In der Optionspraxis spricht man von 'Gamma Squeeze': Wenn Market Maker viele Calls verkauft haben und der Kurs steigt, müssen sie immer mehr Basiswert kaufen, um sich zu hedgen (Delta-Hedging) → der Kauf treibt den Kurs weiter, was mehr Hedging erfordert.
StarQuant Einblick
StarQuant berechnet das Portfolio-Gamma und warnt vor Gamma-Squeezes durch Analyse großer offener Options-Positionen (Open Interest) an kritischen Strike-Preisen.
Profi-Tipp
Beim Verkauf von Optionen nahe am Verfall (0DTE): Die hohe Gamma-Exposition macht diese Positionen extrem riskant bei Kursüberraschungen. Professionelle Händler setzen enge Stop-Losses und begrenzen die Positionsgröße drastisch.