Opzioni | Greeks
Gamma (Opzioni)
"Gamma misura il tasso di variazione di Delta per un movimento di 1 unità del sottostante — mostra quanto è instabile (convesso) il Delta di un'opzione."
In-Depth Definition
Mentre Delta è la prima derivata del prezzo dell'opzione, Gamma è la seconda. Gamma è più alto nelle opzioni ATM (At-the-Money) vicino alla scadenza. Le posizioni con Gamma alto sono rischiose: un piccolo movimento di prezzo cambia Delta significativamente e quindi il valore dell'opzione in modo sproporzionato. Nella pratica delle opzioni si parla di 'Gamma Squeeze': quando i Market Maker hanno venduto molte call e il prezzo sale, devono acquistare sempre più sottostante per coprirsi (Delta-Hedging) → l'acquisto spinge il prezzo più su, richiedendo altra copertura.
StarQuant Insight
StarQuant calcola il Gamma di portafoglio e avverte dei Gamma Squeeze analizzando grandi posizioni aperte in opzioni (Open Interest) su strike critici.
Pro Tip
Quando si vendono opzioni vicino alla scadenza (0DTE): l'alta esposizione a Gamma rende queste posizioni estremamente rischiose a fronte di sorprese di prezzo. I trader professionisti mettono stop stretti e limitano drasticamente la dimensione della posizione.